《电子行业：AI端侧落地加速消费电子步入新一轮创新周期-240906（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电子行业：AI端侧落地加速消费电子步入新一轮创新周期-240906（24页）.pdf（24页珍藏版）》请在本站上搜索。 1、AI端侧落地加速，消费电子步入新一轮创新周期端侧落地加速，消费电子步入新一轮创新周期分析师：李杰登记编号：S05005210700012024年09月06日目录一、AI落地终端，推动消费电子步入创新周期二、三大厂商均推出系统级AI，端侧AI提速三、果链有望迎来换机周期，AI手机零部件需升级2四、投资建议与风险提示aV9WcWbZaVeZeUbZ6McMaQmOmMtRrNlOnNzQfQqQtO8OqQuNNZoPmQwMnMsP一、AI落地终端，推动消费电子步入创新周期31.1 1.1 端侧端侧AIAI成为消费电子厂商差异化卖点成为消费电子厂商差异化卖点 2022年11月30日，ChatGP2、T上线，并迅速获得追捧。这场最初由ChatGPT引发的生成式AI浪潮，让全球消费者惊讶于大语言模型（LLM）所带来的全新人机交互体验的同时，也让产业界充分认识到生成式AI技术在消费者（C端）市场的巨大应用潜力。另一方面，智能手机产业在进入5G时代后，缺少颠覆性的创新，消费者换机周期不断拉长，2023年达到约51个月，PC近10年来没有重大创新，销量低迷，厂家需要导入AI功能提供差异化价值，推动消费者换机。4图图 1 1 全球不同地区智能手机更新率全球不同地区智能手机更新率资料来源：Techinsights、湘财证券研究所1.2 1.2 云云+端融合是消费电子应用端融合是消费电子应用AI AI的3、最佳方式的最佳方式 相比于云端AI，端侧AI具有多项重要优势，1、隐私性和安全性好：AI大模型本地部署可以确保用户个人数据不离开手机，最大程度保护用户的数据和隐私安全；2、成本低：每一次基于生成式AI的网络搜索查询，其成本是传统搜索的10倍，对手机厂商来说成本太高，端侧部署AI可以大幅降低成本；3、低延时：在许多生成式AI任务场景下，网络传输时延是用户无法获得流畅体验的主因，而本地大模型可以更快地响应用户需求，将时延控制在秒级甚至是毫秒级别；4、减少对网络的依赖：即便是在弱信号，甚至没有网络的情况下，手机仍然可以提供必要的生成式AI能力。云端AI则可以提供更强大的性能与端侧AI协同提供优质服务4、。5图图2 2 端侧端侧AI具有多项优势具有多项优势资料来源：高通、湘财证券研究所1.3 1.3 大模型压缩技术为端侧部署奠定基础大模型压缩技术为端侧部署奠定基础 模型压缩技术通过剪枝、知识蒸馏、量化和低秩分解来实现大模型的压缩。通过对大模型的压缩，可以显著降低模型的存储需求，可以降低模型的计算复杂度，从而提高计算效率，也可以显著缩短推理时间，提高用户体验。大模型压缩使大模型更容易部署到边缘设备中。6图图3 3大语言模型压缩方法大语言模型压缩方法资料来源：联想集团、湘财证券研究所1.4 1.4 消费电子大厂纷纷推出消费电子大厂纷纷推出AI AI旗舰产品旗舰产品 三星于2023年12月15日推出5、全球首款AI PC Galaxy Book 4系列，惠普的第一批AI PC将于2024年下半年上市，联想计划于2024年9月正式推出AI PC。除华为之外，其他大型手机厂商均发布了在端侧部署大模型的AI手机，以三星Galaxy S24为代表。7图图4 4 中国手机厂商大模型进展中国手机厂商大模型进展资料来源：Canalys、湘财证券研究所二、三大厂商均推出系统级AI，端侧AI提速82.1 2.1 端侧端侧AIAI技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验 5月14日，OpenAI推出GPT-4o，最重要的升级在于多模态能力的提升和响应延迟的大幅缩短。GPT-46、o大幅改善了端侧AI使用体验，可以实现流畅自然的人机交互。GPT-4o现在能够同时处理文本、音频和图像，可以接收文本、音频和图像任意组合作为输入，并实时生成文本、音频和图像的任意组合输出。GPT-4o能够在232毫秒内对音频输入作出响应，平均响应时间为320毫秒，与人类在对话中的响应时间相近。语音对话模式下，ChatGPT的平均响应时长为2.8秒（基于GPT-3.5）和5.4秒（基于GPT-4）。9特点功能应用场景流畅的语音交互GPT-4o实现了与用户进行实时语音对话的能力，这不仅缩短了响应时间，还提高了对话的自然度。用户可以自由地打断和继续对话，就像与真人交流一样。在客户服务和教育领域。多模7、态数据处理GPT-4o现在能够同时处理文本、图像和音频，这使得它能够理解和生成更加丰富和复杂的信息。在医疗和自动驾驶领域，提供更精准的诊断和安全驾驶辅助。更低的调用成本通过优化模型架构和计算效率，GPT-4o的调用成本大幅降低，使得更多的企业和开发者能够负担并集成这项技术。初创企业和中小企业现在可以利用这项技术，提升市场竞争力。情感识别与反馈GPT-4o在情感和情绪方面的处理能力有了显著提升，能够更精准地识别用户情感并做出相应的回应。心理健康和客户体验优化方面视觉问题解决GPT-4o不仅在语言处理上有所突破，还能够实时解决视觉问题，如通过图像识别代数方程并引导用户解决问题。在教育和技术支持领域8、对话连续性与记忆GPT-4o能够记住与用户的互动历史，使得对话具有连续性，能够根据过去的交流做出相关回应。个性化助理和客户服务实时翻译与信息检索GPT-4o具备实时翻译不同语言的能力，并能够快速搜索信息，提供即时的答案。跨国企业和个人用户表表 1 1 GPT-4o的主要优势的主要优势资料来源：上海开理悟智科技有限公司、湘财证券研究所2.1 2.1 端侧端侧AIAI技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验 6月11日，苹果推出了Apple Intelligence，在Apple Intelligence的助力下，Siri可以提供跨APP操作，比如，当你想去为朋9、友接机，你可以询问Siri。华为6月21日推出的鸿蒙原生智能也具有系统级AI能力，小艺也可以提供跨APP操作。苹果和华为相继展示了系统级AI的巨大应用价值，为AI终端行业树立了标准，后续其它厂商有望跟进模仿，在手机、PC、平板、智能手表等消费电子终端上实现系统级AI。10图图5 5 传统操作系统架构与智能原生操作系统架构比较传统操作系统架构与智能原生操作系统架构比较资料来源：AI终端白皮书、湘财证券研究所2.1 2.1 端侧端侧AIAI技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验技术渐趋成熟，优化消费电子产品使用体验 8月14日，谷歌在景山城总部召开新品发布会，正式介绍了备受期待的Pixel 9系列10、手机，Pixel 9系列包含四款手机Pixel 9、Pixel 9 Pro和Pixel 9 Pro XL，以及一款折叠屏手机Pixel 9 Pro Fold。Pixel 9系列深度集成AI技术，所有型号都搭载了Gemini AI助手，取代了传统的Google Assistant。AI深度融入安卓系统，提供了对标苹果与华为的AI能力。11图图6 6 AI与人协作方式的进步路径与人协作方式的进步路径资料来源：AI终端白皮书、湘财证券研究所2.2 2.2 微软发布微软发布Copilot+PCCopilot+PC，推动端侧，推动端侧AI AI加速发展加速发展 5月21日，微软在开发者大会上发布了Cop11、ilot+PC产品，树立了AI PC的标准；Copilot+PC搭载高通CPU，微软表示，想要被称为Copilot+PC，需要至少提供40 TOPs的算力，至少需要 256GB SSD和 16GB RAM。Copilot+PC内置GPT-4o，具备透视屏幕能力，能理解屏幕上显示的内容，Recall 功能支持时光倒流，能够回溯以往的操作步骤，Copilot+PC还可以一键实时翻译视频、音频字幕。12图图7 7 首个首个Copilot+PC处理器性能处理器性能资料来源：高通、湘财证券研究所2.2 2.2 微软发布微软发布Copilot+PCCopilot+PC，推动端侧，推动端侧AI AI加速发展12、加速发展 在Computex大会上，AMD发布了锐龙AI300系列APU，算力可达50TOPS。英特尔在会上介绍了其第二代AI PC处理器Lunar lake，搭载英特尔第四代NPU，算力可达48 TOPS，该芯片将于今年三季度正式推出。目前，宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想和三星等OEM厂商都推出了各自搭载骁龙X Elite和骁龙X Plus处理器的Copilot+PC新品。13图图8 8 英特尔首个英特尔首个Copilot+PC处理器性能处理器性能资料来源：英特尔、湘财证券研究所2.3 2.3 应用处于探索阶段，潜力巨大应用处于探索阶段，潜力巨大 AI PC目前主要具备三方面的功能：1、构建本13、地知识库：记录个人的文档和使用记录，根据知识库可以生成一周工作总结，回溯使用记录等；2、知识问答，可以离线解答一些专业问题；3、多模态内容生成，包括生成图片、音乐等。AI手机目前主要具备六方面的AI功能：1、跨应用执行指令的功能；2、更强大的手机助理；3、具有通话翻译或摘录功能；4、更强大的图片编辑功能；5、会议纪要与文档摘要功能；6、多模态内容生成功能。14图图 9 9 AI体验的三个层次体验的三个层次资料来源：IDC、OPPO、湘财证券研究所2.4 AI2.4 AI终端渗透率有望快速提升终端渗透率有望快速提升 消费电子厂商和CPU厂商对于AI产品的积极推进和大模型技术的进步是AI手机和AI14、 PC行业的主要发展动力。在苹果和华为发布AI原生操作系统后，AI将成为后续所有中高端智能手机发布的必备功能。随着CPU供应商将AI功能扩展到主流款产品，AI PC的渗透率将在未来两年内加快。AI手机和AI PC的渗透率有望快速提升，根据Counterpoint的预测，2023-2027年，高级AI PC销量复合增速为115%，AI手机销量复合增速为65%。15图图10AI手机销量预测手机销量预测资料来源：Counterpoint、湘财证券研究所图图11AI PC销量预测销量预测资料来源：Counterpoint、湘财证券研究所三、果链有望迎来换机周期，AI手机零部件需升级163.1 iPho15、ne3.1 iPhone有望迎换机周期有望迎换机周期 Apple Intelligence是5G手机iPhone 12发布以来，iPhone最重要的升级。根据Business of Apps的数据，超过4年未换机的活跃用户达到历史最大值。根据日经亚洲报导，有供应链消息人士透露，苹果预期首次导入人工智能（AI）功能的新一代iPhone将大受欢迎，已要求供应链准备8,800万9,000万支，高于2023年iPhone 15的8,000万支零组件订单，增长约10%。根据Counterpoint的数据，7月iPhone 16系列面板出货量强劲，出货较15系列高出20%。17图图12 超过超过4年未换机16、的年未换机的iPhone活跃设备数活跃设备数（单位：亿台单位：亿台）资料来源：Business of Apps、湘财证券研究所图图13 不同型号不同型号iPhone的显示面板出货份额的显示面板出货份额资料来源：Counterpoint、湘财证券研究所1.1462.2353.8724.7574.7960123456201920202021202220233.2 AI3.2 AI终端硬件配置需要升级终端硬件配置需要升级 AI终端需要在硬件上做出多项升级，才能满足在端侧运行大模型的需求，硬件上的升级需求主要包括CPU、DRAM、散热、电池。18图图 1414 AI PC的升级需求的升级需求资料来源：17、Canalys（2023年12月）、湘财证券研究所3.3 CPU3.3 CPU被境外厂商垄断被境外厂商垄断 AI 终端要求处理器算力达到一定标准。SoC是AI终端升级最大的零部件。19图图15 2Q 2024智能手机智能手机SOC出货量市场份额出货量市场份额资料来源：Canalys、湘财证券研究所图图16 4Q 2023 PC CPU出货量市场份额出货量市场份额资料来源：Canalys、湘财证券研究所苹果16%联发科40%高通25%UNISOC9%其它10%Intel79%AMD13%Apple7%others1%3.4 3.4 内存需要增加内存需要增加4GB4GB以上以上 从模型规模来看，目18、前AI手机搭载的模型参数量约为70亿，运行起来大约需要4GB的内存，目前普通智能手机的主流内存容量为8GB-12GB，Galaxy S24系列主要配置了12GB的内存，12GB内存有望成为智能手机的基本配置。Copilot+PC产品则内存容量的标准提高至16GB。20图图 1717 AI手机内存需求变化量手机内存需求变化量资料来源：OPPO、湘财证券研究所3.5 3.5 散热需强化，电池容量需增加散热需强化，电池容量需增加 由于AI终端需要处理端侧大模型的计算，功耗将随之增大，散热需求随之提升，散热新材料和新技术的采用成为可能。随着功耗增大，AI终端对于电池容量有着更高需求，供应商需要采用新的19、技术以提高电池能量密度或者供应更高容量的电池。21四、投资建议与风险提示2223投资建议：边缘AI具有低成本、高性能、隐私安全等优势，苹果、华为发布系统级AI，引领端侧AI发展方向，微软发布Copilot+PC，树立AI PC标准，AI终端渗透率在产业链龙头厂商的推动和AI能力的加持下，渗透率有望快速提升。我们建议关注AI手机、AI PC产业链相关公司，给予电子行业“增持”评级。风险提示：消费电子复苏不及预期；AI终端需求不及预期。湘财证券投资评级体系（市场比较基准为沪深湘财证券投资评级体系（市场比较基准为沪深300 300 指数）指数）重要声明重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委20、员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。湘财证券研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或征价，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。投资21、者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。在法律允许的情况下，我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“湘财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载22、或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。本材料基于2024年06月23日已发布的证券研究报告AI端侧落地加速，自动驾驶稳步推进基础上撰写完成（根据实际情况进行修改）分析师声明分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平准则出具本报告。本报告准确清晰地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。买入：买入：未来6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持：增持：未来6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；中性：中性：未来6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持：减持：未来6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上；卖出：卖出：未来6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。