《安永：2024中国内地和香港IPO市场报告（32页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安永：2024中国内地和香港IPO市场报告（32页）.pdf（32页珍藏版）》请在本站上搜索。 1、中国内地和香港IPO市场报告2024年6月A股：监管升级，IPO活动进一步收紧香港：市场回暖信号出现，IPO市场或迎拐点主标题第2页2019年6月25日Section divider over two lines or three lines第2页全球2024上半年IPO市场回顾中国内地和香港IPO市场报告第3页中国内地和香港IPO市场报告全球：IPO活动放缓2024上半年全球IPO活动下降，上半年共有532家企业在全球上市，筹资517亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降15%和17%。中国内地和香港IPO活动放缓，IPO数量和筹资额占比跌至14%和12%，占比是近年来同期最低。2、A股IPO活动放缓是中国内地和香港IPO活动占比下降的主要原因。上半年中国内地和香港IPO占全球IPO活动百分比及细分情况：2020-2024同比增长/下降532新股数量15%517亿美元筹资额17%全球上市新股2024上半年同比增长/下降新股数量64%62亿美元筹资额81%中国内地和香港上市新股2024上半年72数据来源：Dealogic、万得，安永*2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及预计的截至6月末将要上市的IPO28%15%51%49%9%17%12%2%4%3%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年香港市场I3、PO筹资额占全球总筹资额百分比中国内地市场IPO筹资额占全球总筹资额百分比27%21%26%28%8%13%4%3%4%6%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年香港IPO市场数量占全球总数百分比中国内地IPO市场数量占全球总数百分比40%25%29%32%14%45%27%53%53%12%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年中国内地和香港IPO数量占全球总数百分比中国内地和香港IPO筹资额占全球总筹资额百分比第4页中国内地和香港IPO市场报告2024上半年筹资额（10亿美元）2023上半年筹资额（10亿美元）IPO宗数IPO4、宗数2024上半年主要证券交易所排名如下：全球：美国和印度地区IPO活动表现略佳数据来源：Dealogic、万得，安永*2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及预计的截至6月末将要上市的IPO10.87.14.53.32.92.72.62.41.71.612.1纽约证券交易所纳斯达克证券交易所印度国家和孟买证券交易所泛欧交易所（主板+创业板）马德里证券交易所（主板+创业板）上海证券交易所瑞士证券交易所沙特证券交易所深圳证券交易所香港交易所其他交易所16.312.37.33.72.92.32.22.11.91.69.9上海证券交易所深圳证券交易所纽约证券交5、易所阿布扎比证券交易所纳斯达克证券交易所香港交易所印度尼西亚证券交易所印度国家和孟买证券交易所东京证券交易所意大利证券交易所其他交易所14153362826252421201919120印度国家和孟买证券交易所纳斯达克证券交易所东京证券交易所香港交易所韩国证券交易所印度尼西亚证券交易所纽约证券交易所马来西亚证券交易所（吉隆坡证券交易所、ACE 市场和沙特证券交易所土耳其证券交易所深圳证券交易所其他交易所80696247444237302923161印度国家和孟买证券交易所深圳证券交易所上海证券交易所纳斯达克证券交易所印度尼西亚证券交易所北京证券交易所东京证券交易所韩国证券交易所香港交易所土耳其6、证券交易所其他交易所第5页中国内地和香港IPO市场报告全球：有1家中概股进入全球前十大IPO上市时间公司发行人所在地行业筹资额（百万美元）交易所5月Puig Brands SA西班牙零售和消费品2,935.8 马德里证券交易所3月高德美集团Galderma Group AG瑞士生命科学2,561.1 瑞士证券交易所4月CVC Capital Partners plc英国财富与资产管理2,451.0 泛欧交易所（阿姆斯特丹）5月维京控股Viking Holdings Ltd美国传媒与娱乐1,767.6 纽约证券交易所2月亚玛芬体育股份有限公司Amer Sports Inc芬兰零售和消费品1,567、9.8 纽约证券交易所4月UL Solutions Inc美国生命科学1,088.4 纽约证券交易所1月Kaspi.kz JSC哈萨克斯坦科技1,039.6 纳斯达克证券交易所6月Waystar Holding Corp美国科技967.5 纳斯达克证券交易所3月Douglas AG德国零售和消费品965.6 德国证券交易所6月Rubrik Inc美国科技863.1 纽约证券交易所数据来源：Dealogic、安永*2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及预计的截至6月末将要上市的IPO主标题第6页2019年6月25日第6页2024上半年A股、香港IPO市场8、及中国企业赴美上市活动回顾中国内地和香港IPO市场报告第7页中国内地和香港IPO市场报告香港与A股：多重利好推动港股回暖，A股指数涨跌不一2024上半年香港和A股市场主要指数走势二季度以来，外资加码中国资产，流动性有所改善。中国经济宏观基本面的改善，一季度实际GDP增长5.3%，超出彭博一致预期，制造业PMI重回扩张区间，1-4月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%；消费市场呈现持续恢复态势，社会消费品零售总额同比增长2.3%，对股市形成一定支撑。货币政策有望保持“稳健略偏宽松”基调。A股和港股市场均处在历史估值低位，有较强的估值修复需求。港股红利税改革预期。2024上半年世界主要股票市场主9、要指数变化#恒生指数6.6%上证综指1.8%*数据来源：万得、安永#以2024年6月11日最新收盘价计算指数变化香港股市月度成交金额及日平均成交金额：2023年-2024年5月-200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000成交金额（亿港元）日均成交金额(亿港元）16.9%9.7%5.4%创业板指数5.5%深圳成指2.8%北证5031.7%科创5011.3%道琼斯工业指数2.8%英国富时100指数纳斯达克指数15.5%德国DAX指数标普500指数12.7%日经225指10、数24-0124-0224-0324-0424-0524-06恒生指数创业板指科创50北证50上证指数深证成指第8页中国内地和香港IPO市场报告A股：IPO市场延续阶段性收缩态势，IPO数量与筹资额大幅下滑2024上半年，A股市场预计有不到50家企业首发上市，筹资超过300亿人民币；截止2024年6月12日的公开信息，A股市场共有44家公司首发上市，筹资329亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降75%和84%。IPO筹资额同比创2017年以来最低。2024二季度IPO活动进一步放缓，IPO数量和筹资额分别占上半年的32%和28%。同比增长/下降44新股数量329亿人民币筹资额84%A股上市11、新股2024上半年2023上半年与2024上半年75%资料来源：安永统计、万得资讯2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算277 109 874 83 214 29 651 88 81 20 2023上半年2024上半年IPOIPO筹资额筹资额(人民币，亿元）人民币，亿元）上海主板科创板深圳主板创业板北交所218417174521542102023上半年2024上半年IPOIPO数量数量上海主板科创板深圳主板创业板北交所第9页中国内地和香港IPO市场报告A股：平均筹资额进一步下降2024上半年，IPO平均筹资额下降至7.48亿人民币，同比下降38%。截止6月12日，未有一家企业筹资额12、超过50亿；而去年同期有4家超过50亿规模的IPO，其中一家超过百亿。上半年IPO平均筹资额情况：2014-2024百万人民币上半年按筹资额规模IPO数量占比：2023-2024资料来源：安永统计、万得资讯2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算782 472 510 1,478 944 1,180 861 1,846 1,212 748 1%2%35%62%0%0%23%77%100亿以上50亿至100亿10亿至50亿10亿以下2023上半年2024上半年第10页中国内地和香港IPO市场报告2024上半年，创业板和上海主板IPO分列数量和筹资额第一。各板块IPO活动均大幅度降温，下13、滑幅度超过60%，其中以科创板下滑幅度最大。仅有7家科创板企业上市，IPO数量和筹资额均创科创板开板以来新低。2024上半年A股IPO板块分析按IPO数量计按IPO筹资额计上半年A股各板块变化：2023 VS 2024A股：科创板IPO活动创历史新低上半年科创板IPO发行情况：2020-2024资料来源：安永统计、万得资讯2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算创业板34%深圳主板9%科创板16%上海主板18%北交所23%创业板27%深圳主板9%科创板25%上海主板33%北交所6%-71%-76%-83%-62%-76%-86%-86%-90%-61%-75%创业板深圳主板科创板上海14、主板北交所IPO数量变化IPO筹资额变化50,758 70,827 115,556 87,396 8,336 4686534172020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年IPO筹资额（百万元）IPO 数量第11页中国内地和香港IPO市场报告IPO门槛的提高有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场，2024上半年，专精特新企业数量和筹资额占比分别达到48%和35%，同比均有上升。专精特新企业IPO占比最高的板块是创业板，专精特新企业数量达创业板总数的67%。资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算*来自万得，指上市公司或参15、控股公司在工信部最新专精特新“小巨人”企业名单中出现的企业上半年专精特新企业IPO占比*：2020-2024A股：专精特新企业*IPO占比同比上升32%33%35%39%48%18%24%25%29%35%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年专精特新企业IPO数量占比专精特新企业IPO筹资额占比第12页中国内地和香港IPO市场报告A股：发行市盈率下降上半年A股IPO发行破发率与首发市盈率：2019-2024在从严监管高定价的背景下，2024上半年首发市盈率同比下降。由于新股上市频率下降以及A股市场整体转暖，仅有一家IPO首日破发，破发率同比近三年最低，IPO首16、日回报同比大幅上升。上半年IPO首日回报情况：2020-2024资料来源：安永统计、万得资讯数据截止至2024年6月12日披露的公开信息21 32 29 60 44 23 29 35 40 37 30 27 0%0%0%23%21%3%2019上半年2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年首发平均市盈率首发时平均行业市盈率破发率100%172%36%38%137%-20%-10%0%10%20%30%40%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年首日回报上证指数变化深圳成指变化创业板指数变化第13页中国内地和香港IPO市场报告A股：前17、十大IPO筹资额大幅下降2024上半年，十大IPO共筹资166亿人民币，但仍占全年筹资总额的50%，筹资额同比减少72%。前十大中，科技企业数量和筹资额最多。前十大IPO中有5家来自上海主板，筹资额占前十大的49%。科创板数量同比下降，由去年的5家降低到4家。2024上半年A股按筹资额计十大IPO2024上半年A股按筹资额计前十大IPO行业分布资料来源：安永统计、万得资讯数据截止至2024年6月12日披露的公开信息，*筹资额为招股书中的拟募集金额*科技47%工业38%能源和电力15%1,172 1,208 1,500 1,500 1,560 1,629 1,652 1,725 2,226 2,18、430 西典新能博隆技术成都华微上海合晶龙旗科技诺瓦星云达梦数据永臻股份*艾罗能源永兴股份人民币百万元第14页中国内地和香港IPO市场报告A股：“硬科技”企业仍是上市主线2024上半年按上市宗数计算的五大行业2024上半年按筹资额计算的五大行业2024上半年，“硬科技”行业企业比较多的工业，科技和材料是IPO的主要行业；前三行业的IPO数量及筹资额分别占年总量的89%和88%。生物科技与健康行业IPO进一步降温，2024上半年仅有两家生物科技与健康行业企业上市。上半年生物科技与健康行业IPO：2020-2024资料来源：安永统计、万得资讯数据截止至2024年6月12日披露的公开信息19146219、2工业科技材料生物科技与健康零售和消费品12,926 12,854 3,147 2,430 1,353 工业科技材料能源和电力生物科技与健康百万人民币17,835 21,508 29,842 15,188 1,353 1728221322020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年IPO筹资额（人民币，百万元）IPO数量第15页中国内地和香港IPO市场报告A股：长三角和珠三角企业是上市主力军2024上半年按地区计IPO宗数前五名按数量计，江苏、广东、浙江、上海和湖北分列前五名，占IPO总宗数70%。按筹资额计，江苏、广东、上海、浙江和湖北分列前五，占总筹资额的72%。北20、京仅有2家企业在2024上半年上市，退出前五名。2024上半年按地区计IPO筹资额前五名（人民币，百万元）6,697 5,304 4,864 3,931 2,858 江苏广东上海浙江湖北98644江苏广东浙江上海湖北资料来源：安永统计、万得资讯数据截止至2024年6月12日披露的公开信息第16页中国内地和香港IPO市场报告A股：重塑IPO生态，资本市场“1+N”政策陆续落地以强监管、防风险、促高质量发展为主线，IPO生态迎来变革提高主板和创业板上市财务标准严格科创板科创属性评价标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标提高上市门槛提高上市门槛将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市21、负面清单对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示加强分红监管加强分红监管，提高问题导向现场检查和交易所现场督导的比例首发企业随机抽取检查的比例由5%提升至20%调整后，现场检查和督导整体比例将不低于三分之一强化现场检查和督导的力度强化现场检查和督导的力度调低财务造假退市门槛，新增资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺三项规范类退市情形削减“壳”资源价值，出清不具有重整价值的上市公司畅通多元退市渠道，完善吸收合并等规定新一轮退市制度改革新一轮退市制度改革压实发行人“关键少数”第一责任、中介机构“看门人”责任和交易所审核主体责任，落实“申报即担责”严查欺诈发行等违法违规问22、题压实责任压实责任强化大股东减持要求严防利用融券、转融通绕道减持强化协议转让、非交易过户监管要求优化减持信息披露要求优化减持制度优化减持制度2024 年 4 月 12 日，国务院印发关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见（简称新“国九条”），伴随着“国九条”的公布，一系列配套政策相继出台，资本市场“1+N”政策体系加速落地，IPO市场新生态逐步形成。证监会：证监会：关于严把发关于严把发行上市准入关从源头上行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意提高上市公司质量的意见（试行）见（试行）等等4项政策项政策文件文件证监会：证监会：监管规则适监管规则适用指引用指引发行类第发行类第10号号23、证监会：证监会：资本市场服资本市场服务科技企业高水平发展务科技企业高水平发展的十六项措施的十六项措施（简称“（简称“科企科企16条”）条”）沪深交易所：沪深交易所：股票发股票发行上市审核规则行上市审核规则等等9项项配套业务规则配套业务规则上市公司股东、董监高上市公司股东、董监高减持股份的若干规定减持股份的若干规定更多配套政策更多配套政策第17页中国内地和香港IPO市场报告A股：严把准入关口，IPO发行进一步收紧2024上半年，资本市场监管政策持续加码，企业上市门槛提高，A股IPO排队企业数量下降。一方面，A股IPO终止数量不断攀升，其中主动撤回企业占比高达97%。另一方面，IPO首次申请企业数24、量锐减，截止2024年6月10日，仅有2家企业首次申报IPO。上半年IPO首次申报企业数量季度分析2023 VS.2024资料来源：安永统计、万得资讯*排队企业：根据万得截至2024年6月10日数据统计，#终止和中止数据不包括已上市企业和中止/终止审查后又重新排队企业上半年终止审查企业家数对比2023 VS.2024#84家家1231982023年上半年2024年上半年IPO排队企业状态分析与对比2023年12月31日*VS.2024年6月10日2024上半年IPO排队企业各板块占比进行中中止审查企业-31%2023年底767家2024年中526家69968153373进行中中止2023年年125、2月月31日日2024年年6月月10日日北交所13%创业板37%科创板15%上证主板19%深证主板16%北交所29%创业板31%科创板10%上证主板20%深证主板10%4631956北交所,20377239590537562623年一季度 23年二季度 23年三季度 23年四季度 24年一季度 24年二季度北交所主板创业板科创板第18页中国内地和香港IPO市场报告2024上半年，香港市场预计有30家左右企业首发上市，筹资超过120亿港币；截止2024年6月12日的公开信息，香港市场共有28家公司首发上市，筹资额121亿港元。与去年相比，IPO数量和筹资额分别下降3%和32%。香港GEM改革开启26、，时隔三年半迎来首家IPO。二季度IPO活动环比上升，IPO数量和筹资额环比分别上升33%和52%。同比下降/增长28新股数量121亿港元筹资额香港上市新股2024上半年2023上半年与2024上半年比较3%32%香港：IPO有望回暖，二季度IPO活动环比上升资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算未计以转板和介绍方式上市29 27-1 2023上半年2024上半年IPOIPO数数量量香港主板创业板179 120-1 2023上半年2024上半年IPO筹资额筹资额(亿港元）亿港元）香港主板创业板第19页中国内地和香港IPO市场报告2,878 1,146 827、06 527 971 1,573 4,705 887 616 431 百万港元20%2024上半年，IPO平均筹资额仅为4.31亿港元，同比下降30%，IPO规模进一步下降。2024上半年，港股上市的IPO基本均为筹资20亿港元以下的中小型项目，仅有1只筹资在20亿港元以上的IPO，而去年同期，有1家50亿港元以上IPO。IPO缩量发行现象同比略有好转。香港：平均筹资规模历史低位，但缩量发行状况有所好转上半年主板IPO新发行股份占总股本百分比分析：2019-2024上半年IPO平均筹资额：2015-2024资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算23%2428、%20%15%14%15%6%4%16%40%31%48%1%2%7%5%17%13%2019上半年2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年新股发行占总股本比例平均值新股发行占总股本比例10%或以下占当年IPO总量的比例新股发行占总股本比例5%或以下占当年IPO总量的比例第20页中国内地和香港IPO市场报告香港：内地企业占主导地位2024上半年，内地企业数量和筹资额分别占总量的89%和95%，继续主导香港IPO市场。上半年IPO来源地分析：2020-2024按IPO数量计百分比按IPO筹资额计百分比资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据29、及招股书估算59%84%80%90%89%24%13%15%10%11%17%2%5%0%0%2020上半年 2021上半年 2022上半年 2023上半年 2024上半年中国内地香港与澳门其他97%97%85.4%97%95%2%3%3.3%3%5%1%0%11.3%0%0%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年中国内地香港与澳门其他第21页中国内地和香港IPO市场报告上半年香港新股发行定价情况：2020-2024香港：回暖信号频现，IPO首日破发率五年同期最低2024上半年，IPO定价超过5成IPO以下限定价，未有IPO以最高价发行。25%的新股首日破发，同30、比下降了27个百分点。2024上半年香港新股平均首日平均回报为24%，高于去年同期的1%。2024上半年交通和物流IPO平均首日回报最高。2024年5月以来，新股首日表现亮眼，没有新股首日破发，近六成新股回报率超过2位数。2024上半年IPO首日回报前五行业上半年香港新股首日破发比例：2020-2024资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算46%40%45%52%25%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年14%40%5%3%0%51%27%65%48%54%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年202431、上半年最高价占比最低价占比84%36%26%23%12%交通和物流科技媒体与娱乐建筑和基础设施零售和消费品第22页中国内地和香港IPO市场报告香港：回暖信号频现，投资者认购新股情绪回升2024上半年香港新股超额认购十大IPO分析上半年香港新股超额认购倍数分析：2020-20242024上半年有92%的香港新股获得超额认购，同比增加6个百分点。平均超额认购倍数为196，同比增加20倍以上。2023上半年，超过六成的IPO超额认购倍数在10倍以下，而今年上半年7成以上的IPO超额认购倍数在10倍以上。五月以来，投资者热情进一步高涨，100%的新股获得超额认购，平均超额认购倍数超过360。2024上32、半年，汽车街获得432.34倍的超额认购，成为主板上半年的“超募王”，而创业板上市企业优博控股的认购倍数高达2,502倍；与之相比，去年同期排名第一的IPO，超额认购倍数仅为33，不及今年的第十名。资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算208 401 4 8 196 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年EDA集团控股,102 晶泰科技,103 宜搜科技,114 出门问问,116 荃信生物-B,162 富景中国控股,293 一脉阳光,335 天津建发,432.06 汽车街,432.34 优博控股,2,502 2月3月4月533、月6月7月第23页中国内地和香港IPO市场报告香港：前十大IPO筹资额同比下降超三成20%2024上半年十大IPO共筹资87.3亿港元，占年筹资额的72%。与去年上半年相比，前十大IPO规模继续萎缩，筹资额下降33%。2024上半年有3家IPO筹资额超过10亿，去年上半年则有4家。在前十大IPO中有5家科技公司。2024上半年香港按筹资额计十大IPO（百万港元）2024上半年十大IPO行业分布（按筹资额计）资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算*根据中间价估算筹资额科技43%零售和消费品30%生物科技与健康12%媒体与娱乐4%材料11%389 461 434、93 529 563 657 954 1,036 1,059 2,586 百乐皇宫控股有限公司盛禾生物控股有限公司趣致集团云工场科技控股有限公司美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司连连数字科技股份有限公司米高集团控股有限公司晶泰科技*速腾聚创科技有限公司四川百茶百道实业股份有限公司第24页中国内地和香港IPO市场报告香港：科技企业IPO名列前茅2024上半年按上市宗数计算的五大行业2024上半年按筹资额计算的五大行业2024上半年，科技IPO数量和筹资额均列第一位。首家根据主板上市规则第18C章上市的公司在上半年上市，来自科技与健康行业结合的AI+制药行业。生物科技与健康行业IPO活动有所降温35、。上半年生物科技与健康行业IPO情况：2019-2024资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算材料4,975 2,847 1,911 1,083 526 科技零售和消费品生物科技与健康材料媒体与娱乐百万港元21,435 16,538 34,414 4,039 3,907 1,911 97136752019上半年 2020上半年 2021上半年 2022上半年 2023上半年 2024上半年IPO筹资额（百万港元）IPO数量115332科技生物科技与健康零售和消费品建筑和基础设施媒体与娱乐第25页中国内地和香港IPO市场报告美国：赴美IPO活动升温资料来源36、：安永统计、万得资讯，2024年6月12后数据根据公开数据及招股书估算未包括SPAC和De-SPAC公司2024上半年美股市场预计共有24家中国内地和香港企业首发上市，共筹资22.35亿美元，IPO宗数和筹资额分别较去年同期上涨26%和274%。两家较大型IPO，大幅提高了2024上半年的筹资额。同比增长/下降24新股数量22.35亿美元筹资额中国企业赴美上市2024上半年2023上半年与2024上半年比较26%274%百万美元19 22 022023上半年2024上半年IPOIPO宗数宗数纳斯达克纽交所598222 02,0132023上半年2024上半年IPOIPO筹资额筹资额纳斯达克纽交37、所第26页中国内地和香港IPO市场报告美国：机遇和风险并存资料来源：安永统计、中国证监会网站备案情况表按2024年6月7日备案表统计政策支持政策支持证监会发布的5项资本市场对港合作措施指出，支持内地龙头企业赴港上市融资。证监会发布资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施提出，支持科技型企业依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型企业境外上市融资发展。内地赴美上市企业备案情况*备案中企业25家通过备案未上市企业53家企业强烈的上市意愿企业强烈的上市意愿美国对中概股的监管美国对中概股的监管美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查中概股审计底稿，对上市公司的内控提出更高要求38、。企业后续自身的合规性和资本市场应对能力都需要提升。机机遇遇挑挑战战主标题第27页2019年6月25日Section divider over two lines or three lines第27页2024年中国内地和香港IPO市场展望中国内地和香港IPO市场报告第28页中国内地和香港IPO市场报告A股：IPO监管持续从严，短期内IPO活动仍将保持收紧状态20%排队企业行业占比A股市场出现回暖迹象，资本市场“1+N”政策体系正在积极建设，在取得一定的成果后，IPO活动有望逐步恢复，但仍将保持一定的收紧状态。新“国九条”及配套政策的实施，提高了A股上市门槛，对企业的盈利能力、创新能力、治理结构39、等方面都有更为严格的要求，资本对IPO项目的选择也开始分化，拥有核心技术企业及“更会赚钱”企业等更受资本青睐，有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入资本市场。监管层对优质科技型企业的支持力度不减，并更强调精准性。在此背景下，科技属性强、满足上市条件的优质企业将更先开启上市程序。随着IPO监管加强，IPO市场生态将出现积极变化，拟IPO企业质量有望提升，各板块特色将更加鲜明，投资者信心和参与度有望进一步提升,为资本市场的长期稳定发展打下坚实基础。以科技、传媒与通信、工业和材料为代表的“硬科技”企业是下半年企业上市的主要行业，生物科技与健康行业受政策影响，上市热度有所降温。深圳主板A股已申请上40、市企业数量按上市板块分布19%35%上海主板创业板科创板北交所IPO14%18%14%数据来源：万得、截至2024年6月10日数据工业30%科技24%材料18%生物科技与健康11%能源与电力5%其他12%第29页中国内地和香港IPO市场报告香港：市场回暖，有利于打开IPO窗口20%利好因素以欧洲央行为代表的全球银行开启降息预期。外资在低配状态下回流估值低位的香港股市趋势仍持续中国经济回升向好的态势不变利好股市二季度香港股市回升，各项市场指标，特别是流动性的转好，增强了投资者的信心，扭转了市场悲观情绪，形成良性循环在持续三年的低位后，香港股市利空因素基本已经被充分计价中国证监会多项资本市场利好政41、策的密集发行，积极推动中国内地企业赴港上市香港政府继续提升香港市场竞争力，包括提升股市效率及流动性，吸引中东和东南亚企业来港上市中国内地IPO持续收紧估值偏低迎来市值修复近百家的排队企业不利因素全球经济处于一个低增长轨道美联储延缓降息时间美股在经历增长后面临回调风险地缘政治持续紧张成为经济波动的重要因素中美关系对中国和香港经济带来外部影响第30页中国内地和香港IPO市场报告香港：IPO活动有利因素逐渐增多，IPO市场有望出现拐点已交已交A1表企业表企业100+香港排队企业情况备案中企业85家*2024下半年IPO主要行业通过备案未上市企业40家*科技生物科技与健康零售和消费品随着香港股票市场二42、季度的回暖，香港IPO市场有利因素已经逐渐增多，市场有望出现拐点。更多内地行业头部企业赴港上市，IPO筹资规模有望增加。内地企业从A股转道香港上市的步伐加快。排队企业中有来自传统行业的大型企业，亦有来自科技等高增长行业的重点公司。其中，特专科技公司上市新规带动科技、先进制造等新经济企业来港上市。数据来源：万得、证监会网站。截至2024年6月7日数据*含全流通第31页中国内地和香港IPO市场报告安永协助企业在主要市场上市的资历安永协助企业在香港、中国内地及美国市场上市的突出表现2023-2024上半年*四大会计师事务所香港上市市场份额2023-2024上半年#四大会计师事务所上海、深圳及北京上市43、市场份额2020-2024上半年*四大会计师事务所中概股美国上市市场份额资料来源：万得资讯及安永统计，2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算*；按公司数目计#；按筹资额计安永75%其他四大25%安永28%其他四大72%安永18%其他四大82%关注安永微信公众号扫描二维码，获取最新资讯。安安永是指 Ernst&Young Global Limited 的全球组织，加盟该全球组织的各成员机构均为独立的法律实体，各成员机构可单独简称为“安永”。Ernst&Young Global Limited 是注册于英国的一家保证（责任）有限公司，不对外提供任何服务，不拥有其成员机构的任何股权或控制权，亦不担任任何成员机构的总部。请登录 。2024 安永，中国。版权所有。APAC no.03020280 ED None本材料是为提供一般信息的用途编制，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。